Inaasahan ng Nomura Global Research na ang paglago ng ekonomiya sa Pilipinas ay magiging mas mahusay sa susunod na taon ngunit hindi pa rin maaabot ang mga opisyal na target sa anim na porsyento.
Sa kanyang ulat na Asia Macro Outlook 2025, sinabi ng Nomura na inaasahan nitong unti-unting pagbuti sa paglago ng gross domestic product (GDP) sa anim na porsyento taon-taon sa 2025 mula sa 5.6 porsyento sa 2024, na naaayon sa consensus ngunit nasa mababang bahagi pa rin ng pinakabagong forecast ng gobyerno na 6-8 porsyento.
“Sa tingin namin, ang pampublikong paggastos sa pamumuhunan ay mananatiling isang makabuluhang makina ng paglago, habang ang gobyerno ay nagtutulak para sa higit pang progreso sa mga proyektong pang-imprastruktura, na nananatiling pangunahing prayoridad ng administrasyong Marcos. Ang tulak na ito ay magkakaroon ng karagdagang lakas mula sa mid-term elections sa Mayo 12, 2025,” sabi ng Nomura.
“Dapat, sa aming pananaw, ang patuloy na pagpapatupad ng imprastruktura ay magsimula nang hikayatin ang pribadong paggastos sa pamumuhunan kapag bumababa ang mga gastos sa pagpapautang at ang BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) ay nagpapadali ng patakarang monetaryo,” dagdag nito.
Sinabi ng Nomura na ang mas kanais-nais na pananaw sa implasyon pati na rin ang positibong pagtaas ng sahod ay malamang na sumuporta sa pagbawi ng damdamin ng mga mamimili at sa gayon ay sa paggastos ng mga sambahayan, na nagsisimula nang makabawi at talagang tumulong sa paglago ng GDP na makuha ang ilang momentum sa ikatlong kwarter.
Gayunpaman, sinabi ng pandaigdigang kumpanya ng pananaliksik na ang malalakas na panlabas na hamon ay malamang na magbigay ng ilang pag-offset, partikular sa ikalawang kalahati ng 2025.
“Bilang aming itinampok, ang Pilipinas ay kabilang sa mga pinaka-mahina sa rehiyon sa mga mungkahi sa patakaran ni (presidente ng US na nahalal) Trump at malamang na mahuhuli sa gitna ng paglala ng ugnayan ng US at Tsina. Samakatuwid, inaasahan naming mabagal ang paglago ng mga export ng kalakal at serbisyo, na ang mga taripa ay malamang na magpabigat sa panlabas na demand, habang ang mga remittance ng mga manggagawa, na sumusuporta sa lokal na pagkonsumo, ay malamang na maapektuhan nang negatibo ng mas mahigpit na patakaran sa imigrasyon sa US, katulad ng sa unang termino ni Trump,” sabi ng Nomura.
Binibigyang-diin nito na ang mga pagpasok ng foreign direct investment (FDI) ay mas limitado kumpara sa mga kapwa rehiyonal at maaaring higit pang maapektuhan ng tumataas na tensyon sa South China Sea, kung ang US ay magbibigay ng mas kaunting seguridad sa rehiyon sa ilalim ni Trump sa gitna ng tumataas na pagiging agresibo ng Tsina sa mga pinag-aagawang tubig.
“Bilang resulta, sa tingin namin, ang magkabilang deficit ay mananatiling makabuluhan. Inaasahan naming ang pagbawas ng fiscal deficit sa 5.5 porsyento ng GDP sa 2025 mula sa 5.9 porsyento sa 2024, ngunit ito ay nasa itaas pa rin ng mga target ng medium-term fiscal framework (MTFF) ng gobyerno na 5.3 porsyento, at nasa itaas pa rin ng pre-COVID average na 2.4 porsyento,” sabi ng Nomura.
Idinagdag nito na ang mga target ng MTFF ay malamang na mahirap maabot dahil sa mga eleksyon at mga prayoridad sa paggastos.
